期貨投資技巧

　　期貨投資有哪些技巧呢?為了幫助大家了解這個(gè)問(wèn)題并能掌握一定的期貨投資技巧。下面小編為大家整理了期貨投資技巧，歡迎閱讀!

　　期貨投資技巧

　　1、選擇機(jī)會(huì)品種

　　每個(gè)品種在走出一波行情之初會(huì)有以下共同特性：1.持倉(cāng)量在某個(gè)價(jià)格區(qū)間放大，成交量相對(duì)溫和放大或縮小。2.價(jià)格形態(tài)表現(xiàn)為對(duì)原有趨勢(shì)的調(diào)整狀態(tài)。3.往往從圖形形態(tài)上出現(xiàn)典型旗形、矩形、頭肩形、收縮形態(tài)等。4.國(guó)內(nèi)外相關(guān)品種聯(lián)動(dòng)。

　　2、找準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)

　　投資期貨貴在找準(zhǔn)廉價(jià)止損點(diǎn)和最佳進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。止損幅度要小，一旦行情展開(kāi)，利潤(rùn)空間較大。但行情調(diào)整時(shí)間沒(méi)有嚴(yán)格界限，什么位置是好進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，需要具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　1.原有的調(diào)整形態(tài)被突破，即重要的阻力位或支撐位被突破。

　　2.突破時(shí)伴有足夠量能。

　　3.重要的均線同時(shí)被突破。

　　4.基本面信息也給予配合。

　　5.國(guó)內(nèi)外相關(guān)品種互相配合。

　　3、堅(jiān)守有利持倉(cāng)

　　在期貨市場(chǎng)，大多數(shù)人有一個(gè)賠錢的共性——敢于持有被套虧損頭寸，而不能堅(jiān)守有利的盈利頭寸。這主要是心理問(wèn)題，原來(lái)一直虧損，虧怕了，有利潤(rùn)就想落袋為安，生怕煮熟的鴨子飛了。被套單子總幻想不虧或少虧，最終釀成大錯(cuò)。這種表現(xiàn)歸根結(jié)底是沒(méi)有堅(jiān)守有利倉(cāng)位的策略和方法。此外，也沒(méi)有一個(gè)支持持倉(cāng)的環(huán)境。如果一個(gè)投資者周圍10個(gè)朋友都做短線，其很難做成波段。若想建立一套波段交易系統(tǒng)，就需要和做波段及長(zhǎng)線的投資者交朋友。人的成長(zhǎng)需要好環(huán)境，投資也是這樣。

　　堅(jiān)守有利持倉(cāng)的方法其實(shí)很簡(jiǎn)單，漲勢(shì)或跌勢(shì)陡峭的市場(chǎng)就用10天均線做持倉(cāng)跟蹤線，漲勢(shì)或跌勢(shì)趨緩的市場(chǎng)就用20天均線做持倉(cāng)跟蹤線。

　　4、擇機(jī)適度加碼

　　利潤(rùn)=盈利手?jǐn)?shù)×盈利幅度×合約乘數(shù)-虧損手?jǐn)?shù)×虧損幅度×合約乘數(shù)。由公式可以看出，由于合約乘數(shù)是固定的，要想讓利潤(rùn)最大化，就需要盡量增加盈利幅度，減少虧損幅度，增加盈利單子手?jǐn)?shù)，減少虧損單子手?jǐn)?shù)。明確地說(shuō)，就是讓利潤(rùn)飛奔，把虧損限于最小，盈利時(shí)適量加大頭寸，虧損時(shí)減少頭寸。

　　加碼的方法有兩種：一是均線加碼法。如果價(jià)格呈現(xiàn)比較陡峭走勢(shì)，當(dāng)價(jià)格經(jīng)歷一段運(yùn)行后，期價(jià)重新回踩10天均線，未跌破，待價(jià)格重返5天均線以上時(shí)加碼介入，一旦期價(jià)在加碼后跌破10天均線則果斷止損離場(chǎng)。走勢(shì)趨緩的可參照20天均線。二是形態(tài)加碼法。一般在趨勢(shì)行情中會(huì)出現(xiàn)調(diào)整形態(tài)，當(dāng)這個(gè)形態(tài)沿著原有趨勢(shì)方向突破時(shí)進(jìn)行加碼，止損條件是期價(jià)重新收盤(pán)回至調(diào)整形態(tài)以內(nèi)。

　　5、減倉(cāng)利潤(rùn)保護(hù)

　　盈利減倉(cāng)當(dāng)然對(duì)于每個(gè)人都是特別愜意的事，這里也有幾個(gè)原則：

　　1.暴利減倉(cāng)法，是指在進(jìn)場(chǎng)3到5個(gè)交易日，保證金利潤(rùn)回報(bào)突破50%以上，當(dāng)小時(shí)圖表出現(xiàn)期價(jià)和指標(biāo)背離時(shí)最少減倉(cāng)三分之一。

　　2.期價(jià)過(guò)于遠(yuǎn)離30天均線，幅度達(dá)到15%以上，且上漲時(shí)途中出現(xiàn)陰線就減倉(cāng)或下跌時(shí)出現(xiàn)陽(yáng)線就減倉(cāng)。

　　3.在強(qiáng)漲勢(shì)中跌破10天均線減倉(cāng)，急跌市中突破10天均線減倉(cāng)。緩跌緩漲趨勢(shì)以20天線作參考。

　　6、轉(zhuǎn)勢(shì)果斷離場(chǎng)

　　俗話說(shuō)，會(huì)買是徒弟，會(huì)賣是師傅。實(shí)際上減倉(cāng)也是賣出的方法之一。轉(zhuǎn)勢(shì)果斷離場(chǎng)，這里的轉(zhuǎn)勢(shì)是指原有趨勢(shì)轉(zhuǎn)向，短期不再延續(xù)，并不代表市場(chǎng)真正從漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)或從跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)。在一個(gè)強(qiáng)勢(shì)上漲(下跌)過(guò)程中，期價(jià)跌破(突破)20天均線，果斷平倉(cāng)出局。一個(gè)趨緩的趨勢(shì)以30天均線為準(zhǔn)。

　　建立一套良好的波段交易系統(tǒng)的關(guān)鍵在于堅(jiān)持，形成一種行為的潛意識(shí)，只有這樣，才會(huì)逐漸從虧損走向不虧，從小盈走向大盈，最終穩(wěn)定盈利。

　　其實(shí)做交易有點(diǎn)像修行成佛的歷程，第一階段，戒。交易者要知道什么不可以做，比如不可逆勢(shì)，不要不設(shè)止損就開(kāi)倉(cāng)。第二階段，定。交易者自覺(jué)地“淡定”了，知道什么是可以干的，什么是不能干的。行為上能夠“如如不動(dòng)”，有行情做，沒(méi)行情不做;看得明白做，看不明白不做;有時(shí)間做，沒(méi)時(shí)間不做。第三階段，慧。經(jīng)歷了行為上的“戒”，又經(jīng)歷了“去我”的禪定，再步入認(rèn)知自然法則的“我”。慧，就是識(shí)道，并依道而行而已。

　　無(wú)論你身處股市、現(xiàn)貨、期貨等投資市場(chǎng)，筆者都是希望你能夠以“投資”的心態(tài)入市，既然進(jìn)入這個(gè)極具前景的市場(chǎng)，那么就乘風(fēng)破浪，勇往直前!如果我始終都找不到你，那我就只能站在最顯眼的地方，讓你找到;關(guān)注微信：qhtouzi(長(zhǎng)按可復(fù)制)，你的疑惑筆者為你一一解答。

　　選擇是一種技術(shù)，投資是一門藝術(shù);現(xiàn)貨投資，心態(tài)，資金，團(tuán)隊(duì)缺一不可;人生，選擇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于努力。你做或不做，機(jī)會(huì)都在這里，不離不棄。你來(lái)與不來(lái)，我都在這里，以誠(chéng)相待。

　　期貨投資技巧

　　技巧一　頭寸管理

　　管理好資金的頭寸，以及安排好隔夜頭寸以防風(fēng)險(xiǎn)是第一步。

　　國(guó)元期貨上海分部金融業(yè)務(wù)總監(jiān)徐捷在這一方面頗有研究。在接受記者采訪時(shí)，徐捷認(rèn)為謹(jǐn)慎安排自己的隔夜頭寸是非常重要的。從大背景上來(lái)說(shuō)，過(guò)去由于我國(guó)實(shí)行金融管制，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)極少受到國(guó)際市場(chǎng)的影響，一直沿著自身的規(guī)律運(yùn)行。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的全面放開(kāi)，國(guó)外市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性逐步顯現(xiàn)，并且隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)放，這種聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越明顯，一個(gè)突出的表現(xiàn)就是國(guó)外證券市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)直接影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　因此，國(guó)內(nèi)股指期貨投資者不僅要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響因素，還要對(duì)國(guó)外重要證券市場(chǎng)的情況有所了解。國(guó)外市場(chǎng)的收盤(pán)往往會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)形成影響，這就是所謂的隔夜頭寸風(fēng)險(xiǎn)。

　　比如去年的一個(gè)例子就非常明顯。11月28日香港恒生指數(shù)跳水580多點(diǎn)，導(dǎo)致上證綜指低開(kāi)40點(diǎn)，股指期貨仿真交易701合約也低開(kāi)近80點(diǎn)。如果投資者只是投資股票，在大盤(pán)走好的情況下，低開(kāi)幾十點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)還是可以承受的。但對(duì)于參與股指期貨的投資者來(lái)說(shuō)，情況就不同了。由于股指期貨實(shí)行的是保證金制度，如果投資者滿倉(cāng)操作，低開(kāi)幾十點(diǎn)足以導(dǎo)致保證金不夠而面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　以11月29日股指期貨70l合約為例，11月28日的收盤(pán)價(jià)為1729點(diǎn)，29日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為1650點(diǎn)，較28日收盤(pán)價(jià)大幅低開(kāi)79點(diǎn)，一手多單虧損達(dá)79×300=23700元，而一手保證金是51000元左右(按當(dāng)時(shí)模擬交易約定的10％保證金水平計(jì)算，現(xiàn)在的保證金水平是15％)，如果滿倉(cāng)操作，賬戶的虧損幅度達(dá)到46％，將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的局面。盡管29日當(dāng)天701合約價(jià)格最終收了上去，甚至較前日還上漲了幾十點(diǎn)，但行情漲跌都是大家無(wú)法預(yù)測(cè)和控制的，防止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大才是最重要的。如果保證金不足的投資者沒(méi)有及時(shí)追加資金，期貨公司會(huì)在開(kāi)盤(pán)后一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，對(duì)此，投資者一定要引起重視。

　　徐捷認(rèn)為，無(wú)論在商品期貨還是股指期貨交易中，資金管理都是十分重要的一部分。將頭寸限定在資金一定比例內(nèi)是更好控制隔夜風(fēng)險(xiǎn)的第一要?jiǎng)?wù)。股指期貨仿真交易開(kāi)展以來(lái)，從總體上看，隔夜跳開(kāi)的幅度是有限的，除了幾個(gè)特別的交易日外，其他交易日基本延續(xù)前一交易日的收盤(pán)走勢(shì)。這一方面和股指現(xiàn)貨走勢(shì)有關(guān)，另一方面與目前仿真交易參與者對(duì)股指期貨缺乏了解所致。隨著股指期貨推出后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng)，隔夜風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸明顯。

　　在資金頭寸管理方面，有幾點(diǎn)需要注意。首先，什么樣的持倉(cāng)比例比較適合。從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，一定是比例越小風(fēng)險(xiǎn)越小，不過(guò)對(duì)應(yīng)的收益也越低。一般來(lái)說(shuō)，專家建議投資者盡量把隔夜頭寸控制在總資金的50％以內(nèi)。

　　其次，如何增加或者減少持倉(cāng)比例也很重要。以增倉(cāng)方法為例，在股市操作中，一般有兩種方法：一是“金字塔式”增倉(cāng)法，即在持倉(cāng)出現(xiàn)盈利的情況下不斷增加頭寸，并且隨著價(jià)格的不斷提升，投入的資金逐漸越來(lái)越少；二是“倒金字塔”式增倉(cāng)法，即在持倉(cāng)出現(xiàn)虧損的情況下，隨著價(jià)位的不斷下跌，投入的資金量越來(lái)越大，以求降低持倉(cāng)成本。應(yīng)該說(shuō)，這兩種增倉(cāng)方法都有其合理性，究竟采取哪種方法，因人而異。但是專家們建議，對(duì)于剛開(kāi)始參與股指期貨交易的投資者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)健一點(diǎn)較為妥當(dāng)，最好不要采用“倒金字塔式”增倉(cāng)法，以免一旦看錯(cuò)趨勢(shì)，造成虧損越來(lái)越大，最后血本無(wú)歸。

　　最后一點(diǎn)，就是要預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置止損。這一點(diǎn)非常重要，尤其是對(duì)于從股市介入期貨市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)。股市投資雖然有風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有止損這個(gè)概念。股市下跌，投資者可以持續(xù)持有股票，只要公司不退市，就還是有解套的機(jī)會(huì)。但這個(gè)概念絕對(duì)不能帶到期貨交易中來(lái)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)股指期貨的走勢(shì)和自己建立的頭寸走勢(shì)截然相反，一定要對(duì)賬戶持倉(cāng)進(jìn)行果斷處理時(shí)切忌等待觀望。

　　徐捷建議投資者在進(jìn)行頭寸建立的時(shí)候，要作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，并且設(shè)置具體的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，一旦觸及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，就應(yīng)該果斷平倉(cāng)離場(chǎng)。

　　一般有兩個(gè)方法可以用來(lái)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，一是趨勢(shì)運(yùn)行中比較有意義的價(jià)位，比如整數(shù)關(guān)口，反彈或下跌的關(guān)鍵位，通過(guò)各種技術(shù)指標(biāo)得到的重要價(jià)位等等。二是根據(jù)自己資金可以承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)設(shè)置，比如將每次交易承受的最大虧損為賬戶總權(quán)益的5％。如果賬戶總權(quán)益為10萬(wàn)元，本次交易最大虧損不得超過(guò)5000元，可以此來(lái)確定止損價(jià)格。

　　技巧二　趨勢(shì)交易

　　與股票市場(chǎng)不同的是，期貨價(jià)格雖然和指數(shù)的現(xiàn)貨價(jià)格有所關(guān)聯(lián)，但在具體的交易上，期貨更注重中短期的趨勢(shì)，因而基本面可能不如技術(shù)面重要。

　　首先股指期貨有一些基本的操作原則，第一重要的就是合約每月到期。由于每個(gè)月結(jié)算，手中的頭寸將在到期時(shí)被強(qiáng)行平倉(cāng)，虧損的交易被迫離場(chǎng)。所以，股指期貨不是長(zhǎng)線交易的交易工具，股指期貨投資看重的是短期趨勢(shì)。

　　或許有投資人看好指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì)，認(rèn)為可以持有1年的滬深300期貨。但如果投資者真想做長(zhǎng)線投資，直接買進(jìn)ETF或基金等工具可能是更好的選擇，而不是投入股指期貨這樣的短線杠桿交易工具。因?yàn)殚L(zhǎng)線持有期貨，如果遭遇巨大的波動(dòng)，很可能半路就被強(qiáng)行平倉(cāng)了。

　　總體上說(shuō)，交易股指期貨不可戀戰(zhàn)，如果行情與自己的預(yù)期不符，應(yīng)迅速離場(chǎng)。由此而生的是，股指期貨的交易人，甚至包括分析師，都比較看重技術(shù)分析，重趨勢(shì)輕消息。

　　另外一個(gè)重要的操作原則與股指期貨的杠桿特性有關(guān)。一般而言，股指期貨的杠桿倍數(shù)大約是10左右，可以想象成10萬(wàn)元本金的交易，實(shí)際上反映的是100萬(wàn)元資產(chǎn)的損益。所以，把所有資本投入股指期貨風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

　　東方證券研究所衍生品資深人士高子劍曾經(jīng)在臺(tái)灣有豐富的投資股指期貨的經(jīng)驗(yàn)。他舉例說(shuō)，2004年臺(tái)灣曾有一位投資人，投入7000萬(wàn)元臺(tái)幣買進(jìn)股指期貨，卻不巧遇上2004年3月下旬連續(xù)兩個(gè)跌停板，結(jié)果總計(jì)虧損11000萬(wàn)元臺(tái)幣，還需要再補(bǔ)足4000萬(wàn)元臺(tái)幣給經(jīng)紀(jì)商。這是與股票投資最大不同的地方。股票交易的本金最多只虧損到零，但是股指期貨的虧損可能會(huì)使你迅速變成負(fù)資產(chǎn)。所以，資金控管與風(fēng)險(xiǎn)概念很重要。

　　高子劍介紹說(shuō)，股指期貨的交易有很多技術(shù)性的技巧。技術(shù)指標(biāo)往往是重要的操作依據(jù)。最基礎(chǔ)的一個(gè)指標(biāo)就是現(xiàn)貨指數(shù)和未平倉(cāng)量的指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)變化和未平倉(cāng)量是股指期貨多空判斷的重要工具。未平倉(cāng)量是指

　　買方或賣方的單邊持倉(cāng)量，也就是市場(chǎng)上的存續(xù)合約量。一般可以依照指數(shù)變化與未平倉(cāng)量的關(guān)系來(lái)判斷后市。

　　舉例來(lái)說(shuō)，當(dāng)指數(shù)上升時(shí)，多方獲利，空方虧損。如果未平倉(cāng)量上升，代表多方?jīng)]有獲利了結(jié)，預(yù)期的心理價(jià)位還沒(méi)到，還需要加碼投資，此時(shí)后市可能繼續(xù)上揚(yáng)。反之，如果未平倉(cāng)量下降，代表多方獲利了結(jié)較多，心中的滿足價(jià)位已到，后市的漲勢(shì)容易停止。

　　還有一個(gè)重要的指標(biāo)是價(jià)差，即指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨的重要功能之一。由于期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約，投資人交易的是未來(lái)的價(jià)格，股指期貨往往代表了投資者對(duì)未來(lái)股價(jià)指數(shù)的看法，是現(xiàn)貨指數(shù)的先行指標(biāo)。所以，市場(chǎng)通常以價(jià)差(股指期貸一現(xiàn)貨指數(shù))作為風(fēng)向指標(biāo)。該指標(biāo)是正數(shù)，市場(chǎng)偏多；該指標(biāo)若是是負(fù)數(shù)，市場(chǎng)則偏空。一般而言，價(jià)差在0.5％到1％時(shí)，市場(chǎng)理性預(yù)期后市，可以跟隨價(jià)差的方向。如果價(jià)差在1.5％以上時(shí)，市場(chǎng)過(guò)熱，此時(shí)以反向操作為佳。

　　技巧三　關(guān)注價(jià)差

　　由于期貨價(jià)格的波動(dòng)往往相當(dāng)劇烈，資金賬戶的波動(dòng)同樣如此。因而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如何建立行之有效的操作策略相當(dāng)重要。何時(shí)買進(jìn)和賣出，什么情況下離場(chǎng)，這些問(wèn)題在進(jìn)場(chǎng)前都應(yīng)該有所計(jì)劃。在股指期貨的操作過(guò)程中，制定一個(gè)有內(nèi)在邏輯的嚴(yán)密的操作策略，是相當(dāng)必要的。

　　比如進(jìn)行套利交易的策略一般是這樣的：第一步，構(gòu)建現(xiàn)貨組合以模擬指數(shù)；第二步，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨價(jià)差過(guò)大時(shí)進(jìn)場(chǎng)執(zhí)行套利；第三步，價(jià)差收斂時(shí)離場(chǎng)平倉(cāng)。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程是非常復(fù)雜的，由于篇幅所限，不再贅述。

　　值得一提的是，專家們提醒那些在模擬交易當(dāng)中表現(xiàn)出色的投資者，一旦面臨股指期貨的正式推出，也需要經(jīng)過(guò)一個(gè)重新再學(xué)習(xí)的過(guò)程，而不能憑著模擬時(shí)取得的良好業(yè)績(jī)而倉(cāng)促上陣。

　　為讓更多個(gè)人投資者熟悉股指期貨，中國(guó)金融期貨交易所于去年10月底推出股指期貨仿真交易，至今恰好一年。

　　期間，為吸引投資者參與，中金所還先后多次舉辦了各類股指期貨交易比賽。比賽當(dāng)中也誕生了多位“牛人”，兩個(gè)月內(nèi)翻10倍的創(chuàng)富奇跡并不鮮見(jiàn)。

　　但期貨專家指出，模擬交易和正式交易有很大的不同。比如，模擬交易中不管多空雙方有多少持倉(cāng)量，都不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響。而一旦有了正式交易，情況就會(huì)有所不同。另外，投資者在操作心態(tài)上也會(huì)不一樣。在記者采訪過(guò)程中，一些參與仿真交易的高手承認(rèn)，由于使用的是虛擬貨幣，在操作上，參與者往往愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)和較大的波動(dòng)幅度，從而博取更高的絕對(duì)收益。而如果在真實(shí)的交易中，他們并不會(huì)采用這些策略。

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