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怎么購(gòu)買(mǎi)基金-基金購(gòu)買(mǎi)技巧分享
隨著中國(guó)基金報(bào)粉絲隊(duì)伍的壯大，對(duì)基金投資知識(shí)的需求也越來(lái)越多，為了解答更多理財(cái)小白的疑惑。下面小編為大家整理了新手購(gòu)買(mǎi)基金的方法，供大家參考!
購(gòu)買(mǎi)基金經(jīng)驗(yàn)技巧分享
1、網(wǎng)友“告天下”：港股處于歷史低位，把握港股和A股的混合型基金是否值得配置?
徐朝貞：投資港股跟A股混合型的基金，是一個(gè)很好的投資方法。因?yàn)橥瑯右粋�(gè)標(biāo)的，在不同的市場(chǎng)掛牌，港股現(xiàn)在比A股基本上都便宜非常多。所以，就投資而言，同樣的東西價(jià)錢(qián)賣(mài)得比較低，我們當(dāng)然是選價(jià)錢(qián)低的。但是有一點(diǎn)要提醒大家，為什么它的估值會(huì)低?因?yàn)楦酃苫旧洗蟛糠值耐顿Y人都是全球性的投資人。他們現(xiàn)在投資A股有一定的困難度，因此投資港股來(lái)做代替。所以全球性投資人有時(shí)候，反而對(duì)中國(guó)的股票沒(méi)有那么了解，甚至有種情緒性的反應(yīng)，一旦中國(guó)市場(chǎng)有什么風(fēng)吹草動(dòng)，首先就是把港股賣(mài)出，所以可以看到這樣估值比較低的情形。所以，就中國(guó)A股的投資者而言，如果你可以透過(guò)不管是滬港通也好，或者是這樣混合型基金也好，如果你看好A股未來(lái)的走勢(shì)的話，我覺(jué)得這樣一個(gè)投資策略，相對(duì)比單純投資A股是更加合適的。
2、網(wǎng)友“楊超”：如何看待基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性和公募基金的同質(zhì)化問(wèn)題?基金產(chǎn)品更重要?還是基金經(jīng)理更重要?
徐朝貞：基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)性，是評(píng)判這個(gè)基金好或不好的一個(gè)很重要的因素。影響這個(gè)因素當(dāng)然有很多，包括基金經(jīng)理，基金公司等等，都是造成這個(gè)基金績(jī)效表現(xiàn)好或不好的很重要的一個(gè)因素。
另外一個(gè)，基金管理公司或者是投資人，對(duì)于基金經(jīng)理的要求時(shí)間段相對(duì)來(lái)看比較短。造成基金經(jīng)理在決策上面，或是投資上面，目前看起來(lái)，都是比較追求短線上的一個(gè)投資風(fēng)格。所以，在基金的持續(xù)性上面而言，跟國(guó)外的公募基金相比而言，會(huì)面臨比較大的不同。
至于公募基金同質(zhì)性，只要是金融商品，必定要面對(duì)這樣一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)，而且金融產(chǎn)業(yè)基本上沒(méi)有所謂專利權(quán)問(wèn)題，也沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，所以同質(zhì)化還是會(huì)持續(xù)，而且會(huì)加大存在。
怎么去選擇基金，我個(gè)人有幾個(gè)方法可以去做。第一，要把基金做大分類，就是它是屬于什么樣類型的基金。第二就是看這個(gè)基金的相對(duì)指標(biāo)�？此闹笜�(biāo)是什么，而且基金經(jīng)理的投資跟這個(gè)指標(biāo)是不是有一致性。如果你看到一個(gè)混合型基金，它的指標(biāo)是60%的滬深300+40%的債券指數(shù)，但是這個(gè)基金經(jīng)理的投資，基本上80%都是股票，沒(méi)有持有任何債券。你就可以知道這個(gè)所謂的指標(biāo)，對(duì)這個(gè)投資經(jīng)理不具任何參考意義。
這樣的投資基金經(jīng)理投資風(fēng)格，你就要相對(duì)來(lái)看更特別關(guān)注，或者要小心，因?yàn)樗赡軙?huì)偏離得非常多。我不是說(shuō)不好，而是說(shuō)指標(biāo)參考性會(huì)變得非常的小。你就要花更多的精神去關(guān)注這個(gè)基金經(jīng)理。因?yàn)檫@代表基金管理公司，對(duì)基金經(jīng)理的要求跟產(chǎn)品的屬性，基本上是沒(méi)有特別一致的。
3、網(wǎng)友“楊超”：多少只基金組合是最有效的FOF配置，怎么能前瞻性地看到未來(lái)基金組合構(gòu)建后的有效性?例如選擇一個(gè)優(yōu)質(zhì)的基金，和FOF基金，買(mǎi)FOF基金好?還是投資這個(gè)優(yōu)質(zhì)的單一基金好?
徐朝貞：如果以公募的FOF來(lái)看的話，最新的《指引》表示，一個(gè)公募型的FOF，最少要投5只子基金，每只子基金不能超過(guò)20%。至于多少只子基金的數(shù)量會(huì)是所謂的最優(yōu)化的，坦白說(shuō)，沒(méi)有一個(gè)定論。如果你超過(guò)30只以上，我覺(jué)得就太多了，其實(shí)沒(méi)有必要。
基金的數(shù)量并沒(méi)有一個(gè)定數(shù)，但是還是必須要適度性地做一個(gè)子基金的數(shù)量管理。因?yàn)槿绻鸪钟袛?shù)量太少，今天如果一個(gè)公募的組合基金規(guī)模很大，持有基金數(shù)比如說(shuō)只持有10只。一個(gè)50億人民幣的基金，持有10只子基金，平均每只持有5億。每一只子基金5億來(lái)看，申購(gòu)或者贖回對(duì)于被投資的子基金也都是一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較大的數(shù)目。
所以，如果FOF規(guī)模越大，投資子基金的數(shù)量就要相對(duì)變得更大。否則每次的申贖對(duì)基金會(huì)造成很大的影響，也會(huì)影響到FOF基金的表現(xiàn)。因?yàn)樽踊鸨憩F(xiàn)的加總就是FOF基金的表現(xiàn)。
另外一個(gè)部分就是看投資的范圍。因?yàn)楣夹偷腇OF，至少就我了解，它的類型其實(shí)可以有很多，它可以有純粹股票型的FOF，純粹債券型的FOF，或者是配資型的FOF，甚至是海外的FOF，在這樣一個(gè)情形之下，每一個(gè)類型的所謂的FOF，它投資的相對(duì)適合的基金數(shù)基本上也就沒(méi)有一定的定數(shù)。如果你有投資海外，目前來(lái)看，公募基金可以投資海外的唯一的途徑就是投資QDII基金。QDII基金它的申購(gòu)贖回，基本上又比國(guó)內(nèi)的基金相對(duì)來(lái)看，流動(dòng)性更弱了一點(diǎn)。它付贖回款的時(shí)間也拉得更長(zhǎng)。所以，如果投資海外的比重拉高，我建議投資海外的只數(shù)，即便同一個(gè)類型，可能也要分到三只甚至四只做投資。
所以，基本上沒(méi)有一個(gè)定性的數(shù)字，什么樣的數(shù)目是最好，最后就看你什么樣類型的FOF，或者是看你被投資的子基金它是什么樣類型。再來(lái)看，就是你這個(gè)FOF投資人對(duì)流動(dòng)性的要求有多高，如果它是定期開(kāi)放型，或者是每日申贖型，我想這個(gè)投資子基金的數(shù)目基本上都有不同的要求的。
4、網(wǎng)友“貓好好”：現(xiàn)在換美元是否劃算?
徐朝貞：如果有機(jī)會(huì)的話，就分批換一些美金�，F(xiàn)在往后看，人民幣相對(duì)美元還是有一定的貶值壓力。不建議一次在一個(gè)點(diǎn)就換了，可以分批地布局去買(mǎi)美元。有幾個(gè)好處，第一，不管再怎么換，這個(gè)比重占你整個(gè)資產(chǎn)組合里面，相對(duì)來(lái)看是小的。二，只要出國(guó)，基本上美元相對(duì)實(shí)用性還是比較強(qiáng)。所以，以現(xiàn)在的世界，不論是人民幣兌美元的未來(lái)的看法，或者是實(shí)際上的使用需求，再加上在國(guó)內(nèi)換匯有一些要求，種種的加疊起來(lái)，我覺(jué)得如果有機(jī)會(huì)的話，你就分批做布局、以未來(lái)的宏觀角度來(lái)看美國(guó)，基本上還是屬于加息的局面。就很明顯地看到兩國(guó)的貨幣政策，基本上是走在不同的軌道上。一國(guó)的貨幣政策如果是偏緊的話，通常這一國(guó)的貨幣是會(huì)往上走的。
再次，中國(guó)在過(guò)去幾年，基本上已經(jīng)升值了很大一個(gè)波段，所以這樣的角度來(lái)看，對(duì)于美元而言，我覺(jué)得人民幣兌美元而言，在未來(lái)，就像我剛剛講的，如果有機(jī)會(huì)的話，你就分批地布局買(mǎi)一些美元吧。
5、網(wǎng)友“西西”：現(xiàn)在港股是否具有投資價(jià)值?對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，如何配置港股?如何把握港股的投資機(jī)會(huì)?
徐朝貞：如果你是堅(jiān)定看好A股的投資人，我的建議是，在滬股通里面，港股跟A股有些股票，中國(guó)的股票，如果你堅(jiān)定看好中國(guó)股票市場(chǎng)的話，港股肯定比A股是更有投資的價(jià)值。因?yàn)橥瑯拥囊粋�(gè)標(biāo)的，同樣一個(gè)中國(guó)公司，現(xiàn)在港股的價(jià)格比A股要便宜很多。
海外的投資人對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)擔(dān)憂相對(duì)來(lái)看是比較強(qiáng)的。在香港市場(chǎng)，很多海外的投資人，不看好中國(guó)股市基本上是看空港股的，所以造成港股的估值相對(duì)來(lái)看是比較偏低。但是如果是一個(gè)看好A股，看好中國(guó)股市的投資人，我覺(jué)得港股+A股這樣一個(gè)投資策略，我覺(jué)得是一個(gè)相對(duì)比較好。因?yàn)锳股有很多的散戶的投資人，在中國(guó)股市表現(xiàn)好的時(shí)候，他們會(huì)一窩蜂地涌進(jìn)，會(huì)造成A股的表現(xiàn)會(huì)往前沖得更快很多。但是對(duì)一個(gè)價(jià)值型的投資者而言，同樣的一個(gè)公司，如果它上漲來(lái)看的話，以港股現(xiàn)在的估值相對(duì)比較低，所以它的投資的價(jià)值性而言，基本上會(huì)是比較好。
當(dāng)然，除了跟中國(guó)相關(guān)以外的公司以外，滬港通里面其實(shí)有些股票是非中國(guó)的上市公司。這個(gè)我覺(jué)得是多元配置的角色了，投資者是可以通過(guò)港股通這樣子的方式去投資中國(guó)的上市公司股票。
6、網(wǎng)友“李豆豆”：現(xiàn)階段配置QDII基金的話，應(yīng)該怎么樣挑選?哪類QDII基金是比較適合散戶配置的?一般QDII基金的配置比例是多少?
徐朝貞：我大概把今年以來(lái)的QDII基金的表現(xiàn)做一個(gè)統(tǒng)計(jì)，基本上今年表現(xiàn)比較好的QDII基金大概都是跟商品相關(guān)的，包括黃金貴金屬，天然資源，有些是油氣，房地產(chǎn)之類，表現(xiàn)都是比較靠前。
目前國(guó)內(nèi)的QDII基金基本上，就我來(lái)看，都是屬于主題型。從它的名字上，基本上就很容易辨別。
這些QDII基金為什么漲幅那么好?因?yàn)樗鼈兊牡讓淤Y產(chǎn)，就是黃金、石油或者是大宗商品今年來(lái)看表現(xiàn)相對(duì)來(lái)看比較好造成的。
所以，與其說(shuō)你把這個(gè)QDII基金視為不同于A股的投資的工具，我倒是覺(jué)得，你可能要回過(guò)頭來(lái)看看這個(gè)QDII基金，它的投資的底層的資產(chǎn)到底是什么。如果你看好黃金的話，你就去買(mǎi)黃金基金，不論它是不是QDII。如果您看好的是日本股票，或者是您看好是歐洲股票，那您該買(mǎi)的是相對(duì)應(yīng)的QDII基金，而不是只要看到QDII基金，就好像都要配置。因?yàn)楝F(xiàn)在QDII基金范圍也蠻大的，表現(xiàn)好的和不好的，其實(shí)差異蠻多。表現(xiàn)最好的長(zhǎng)三成，表現(xiàn)不好的還是負(fù)的報(bào)酬。
還是要回歸到投資標(biāo)的本身到底是什么。如果你只是問(wèn)我要規(guī)避人民幣貶值，所以要買(mǎi)投資海外的QDII基金，我想這個(gè)可能不是一個(gè)非常好的投資選擇。因?yàn)檫@些底層資產(chǎn)的漲跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人民幣的波動(dòng)幅度。
以現(xiàn)在往未來(lái)看，我覺(jué)得商品類的基金表現(xiàn)，應(yīng)該今年至少到目前為止，我覺(jué)得還是比較強(qiáng)勁的表現(xiàn)。在短時(shí)間之內(nèi)，只有看到一個(gè)相對(duì)比較不好的地方就是它漲得太多跟太快。除此之外，就基本面而言商品、能源類基金應(yīng)該還是會(huì)有一個(gè)好的表現(xiàn)。
但是，美國(guó)股票基金相對(duì)來(lái)看，現(xiàn)在的美國(guó)股價(jià)指數(shù)，基本上已經(jīng)買(mǎi)到歷史的高點(diǎn)，從本益比的角度來(lái)看，已經(jīng)高于歷史的平均值。我們看到一個(gè)基本現(xiàn)象，就是美國(guó)的上市公司的獲利是不斷地往下走，而且好幾季了，但是美國(guó)上市公司的股價(jià)是不斷地往上走。這個(gè)好像有一點(diǎn)背離的情形。會(huì)有這樣的情形發(fā)生，短線上可能來(lái)自于情緒性的資金的涌入。更重要的是，可能大家都可以想象得到，美國(guó)的量化寬松，或是全球更多的貨幣涌入，所以現(xiàn)在美國(guó)，不只是美國(guó)，很多的成熟市場(chǎng)面臨的情形是，股票不斷地往上走，創(chuàng)歷史新高，債券的價(jià)格也是創(chuàng)歷史新高，債券的收益率創(chuàng)歷史新低。這在過(guò)去來(lái)看，是一個(gè)比較不合理的情形，終究會(huì)有一個(gè)市場(chǎng)要做修正，或者是兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)要修正。我個(gè)人對(duì)美國(guó)QE是沒(méi)有這么的樂(lè)觀，我不會(huì)這樣做預(yù)期。
一旦大家發(fā)現(xiàn)，美國(guó)仍然是要照著加息的步調(diào)向它原來(lái)的規(guī)劃走的話，我想這些資產(chǎn)價(jià)格會(huì)有蠻大的回調(diào)的壓力。這一點(diǎn)可能要提醒在現(xiàn)場(chǎng)參與的投資人。至于你要配置多少的QDII基金相對(duì)比較合適，那就看看投資QDII基金的目的是什么?一般的家庭投資，也因?yàn)槲覀兛赡芗彝サ馁Y產(chǎn)沒(méi)有在很大的情況之下太分散，我覺(jué)得也并不是一個(gè)很好的效果。有人說(shuō)要把雞蛋分散到不同的籃子里，另外有一派說(shuō)法是，把雞蛋放到一個(gè)籃子里，而不是兩個(gè)籃子，然后把這個(gè)籃子看好，我覺(jué)得來(lái)得更重要。
所以，QDII基金是可以投資，但是我也不建議你要把它過(guò)于分散�；蛟S之后如果有所謂的QDII的組合基金的話，或許這是各位可以參考的一個(gè)好的投資的工具，因?yàn)楫吘顾呀?jīng)幫你做一個(gè)分散的配置了。
7、網(wǎng)友“陳雪”：人民幣如果繼續(xù)貶值的話，配什么資產(chǎn)好?大宗商品還有行情嗎?
網(wǎng)友“陳”：美元、黃金、大宗商品，這三類資產(chǎn)哪一類會(huì)更有前途�，F(xiàn)在抄底英鎊前景是否可以分析一下?
徐朝貞：商品而言，基本上我還是相對(duì)認(rèn)為比較看好的。因?yàn)槲覀儼腰S金剔除掉之外，很多的大宗商品的價(jià)格，即便今年以來(lái)漲了一成到兩成，但是你把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，它還是處于相對(duì)比較低的水位。
現(xiàn)在短期間，還是屬于供過(guò)于求，但是實(shí)際的價(jià)格上面相對(duì)來(lái)看是處于比較低的水平。如果以一年期來(lái)看的話，我覺(jué)得美元是會(huì)走強(qiáng)的。大宗商品而言，如果是以石油或是礦砂來(lái)看的話，未來(lái)看還是會(huì)走強(qiáng)。
黃金相對(duì)來(lái)看波動(dòng)會(huì)比較大，困難度也會(huì)比較高。原因在于，如果美元走強(qiáng)對(duì)黃金的壓力，相對(duì)比較大，特別以美元計(jì)價(jià)的黃金。但是如果是人民幣的投資人持有黃金，可以稍稍地減緩人民幣兌美元貶值的壓力。所以，人民幣持有者去購(gòu)買(mǎi)黃金來(lái)看的話，相對(duì)來(lái)看可能會(huì)好一點(diǎn)點(diǎn)。
這三商品基本上都是目前為止看起來(lái)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)比較好的。這三個(gè)以外，我想投資人可能沒(méi)有提到的，大家不知道為什么今天沒(méi)有在提的，就是國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)。其實(shí)A股市場(chǎng)是全球市場(chǎng)的，今年表現(xiàn)相對(duì)來(lái)看，即便到現(xiàn)在站穩(wěn)3000點(diǎn)，還是比較弱的一個(gè)市場(chǎng)。所以，今年第一季、第二季，GDP6.7%以上表現(xiàn)，中國(guó)股市可能，大家不要太過(guò)于悲觀。這是我另外一個(gè)在這里提醒大家的。
8、網(wǎng)友“小楠”：我是基金小白，想做定投周期在三年，應(yīng)該選什么類型的基金?風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定一些，目的是為小孩儲(chǔ)蓄。還有一個(gè)問(wèn)題，之前不是很懂的情況下，看見(jiàn)別人買(mǎi)基金，自己也買(mǎi)，而且在2015年6月，最高點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)了2萬(wàn)塊錢(qián)的基金，現(xiàn)在收益是負(fù)的40%到負(fù)的50%，還能補(bǔ)救嗎?
郝鵬：定投選擇三年，我覺(jué)得這是一個(gè)非常好的理念，首先要明白自己的投資周期是在三年，投資目的是為了孩子儲(chǔ)蓄，所以選擇的定投基金或基金組合應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而且收益特征也是相對(duì)穩(wěn)定的。我給建議可能要選擇一個(gè)基金組合進(jìn)行定投，或者說(shuō)制定一個(gè)理財(cái)規(guī)劃，去做一個(gè)財(cái)富管理。
如果要我來(lái)做的話，首先需要確定一個(gè)總的投資額度，個(gè)人建議為了孩子未來(lái)的教育生活進(jìn)行的儲(chǔ)蓄，每月投資的額度大概在家庭可支配收入的30%-40%左右。
其中，大概60%或者70%的資產(chǎn)都會(huì)配在固定收益類產(chǎn)品。當(dāng)然這里面固定收益類產(chǎn)品，不僅指固定收益類的債券型基金，有時(shí)候像一些銀行理財(cái)，又或是一些具有固定收益性質(zhì)的一些產(chǎn)品，也都是可以考慮的。
然后，總投資額中20%到30%的資金可能要投資一些相對(duì)符合市場(chǎng)成長(zhǎng)預(yù)期一些基金產(chǎn)品，比如說(shuō)一些寬基的指數(shù)基金，或者一些代表可以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的工具型基金。
可能還有10%到20%的可投資資金，我建議他是配到現(xiàn)金管理型產(chǎn)品，貨幣類的，或者短期理財(cái)類的這種基金，這樣做的話，是給自己的家庭生活開(kāi)支，提供一個(gè)流動(dòng)性補(bǔ)充。
按以上方式進(jìn)行資產(chǎn)組合和定投計(jì)劃的話，我覺(jué)得是一個(gè)相對(duì)比較合理的財(cái)富管理方案。
還有一個(gè)問(wèn)題，2015年6月最高點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)了2萬(wàn)基金，現(xiàn)在收益基本上虧了40%到50%，能補(bǔ)救嗎?
你已經(jīng)虧了40%到50%，證明你可能當(dāng)時(shí)沒(méi)有及時(shí)的止損，我認(rèn)為，過(guò)去的事就讓它過(guò)去吧!不要過(guò)分在意你已經(jīng)虧了40%-50%，而是要關(guān)注你現(xiàn)在所投資的標(biāo)的是否可以為你帶來(lái)未來(lái)的盈利。但是從你已經(jīng)虧損的水平來(lái)看，，我建議還是考慮換一個(gè)未來(lái)目標(biāo)相對(duì)更加符合國(guó)家戰(zhàn)略設(shè)計(jì)或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)的或者說(shuō)目標(biāo)更明確一點(diǎn)的基金產(chǎn)品。
我大概看了一下，從2015年6月1日，到現(xiàn)在為止，整個(gè)上證綜指也才是跌了33%到34%。如果基金產(chǎn)品跌了40%到50%，證明是大幅跑輸指數(shù)的。所以，我建議還是要選擇一個(gè)更有前景或更加明確的投資標(biāo)的，然后再進(jìn)行一些比如說(shuō)定投的方式，去平滑下?lián)駮r(shí)及波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣做一個(gè)基金的投資理財(cái)，相對(duì)更加合適一些。
9、網(wǎng)友“大國(guó)”：下半年如何看新能源汽車(chē)、醫(yī)療保健相關(guān)的基金走勢(shì)?另外，軍工基金未來(lái)走勢(shì)怎么樣?
郝鵬：我覺(jué)得要說(shuō)理財(cái)，或者說(shuō)基金資產(chǎn)配置的話，其實(shí)定投是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。我們認(rèn)為，基金定投其實(shí)是時(shí)間的朋友。有意參與基金投資或者希望通過(guò)配置基金資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行財(cái)富管理的朋友，特別是剛接觸基金產(chǎn)品的小白同學(xué)，基金定投都是一個(gè)相對(duì)合理、相對(duì)穩(wěn)健的投資方式。
現(xiàn)在回應(yīng)一下大國(guó)網(wǎng)友對(duì)新能源汽車(chē)和醫(yī)療保健相關(guān)基金的走勢(shì)這個(gè)問(wèn)題。
我覺(jué)得新能源汽車(chē)和醫(yī)療保健這兩個(gè)行業(yè)，我個(gè)人是比較看好的。因?yàn)楫吘挂粋�(gè)是高端制造業(yè)，一個(gè)是典型的成長(zhǎng)防御型行業(yè)。以投資時(shí)鐘理論來(lái)看，可能現(xiàn)在我們處于經(jīng)濟(jì)放緩，通脹也在逐步下降的這么一個(gè)象限。這個(gè)象限可能最好的權(quán)益類資產(chǎn)配置種類就是一些可選消費(fèi)，還有一些防御型的行業(yè)。這樣來(lái)看的話，我覺(jué)得大國(guó)網(wǎng)友提出新能源汽車(chē)和醫(yī)療保健兩個(gè)行業(yè)，我個(gè)人是相對(duì)看好的。而且相信這個(gè)網(wǎng)友取名叫大國(guó)，也是相信我們中華大國(guó)必然會(huì)崛起，大國(guó)崛起也必然會(huì)帶來(lái)對(duì)高端制造業(yè)等領(lǐng)域的需求提升，新能源汽車(chē)也是高端制造業(yè)的重要的一個(gè)方向。
10、網(wǎng)友“燕子”：定投周期大概多久合適?收益比例達(dá)到多少適合拋出?
網(wǎng)友“鐘思超”：定投的話，使用特別策略的必要性和效果有多大?
郝鵬：定投周期的話，我覺(jué)得是根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好特征，還有經(jīng)濟(jì)周期等因素共同決定的。我個(gè)人認(rèn)為，目前來(lái)看基金定投周期大概在三到五年較為合適。從歷史經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，最多三到五年的時(shí)間可以包含一整個(gè)從經(jīng)濟(jì)放緩到一個(gè)恢復(fù)增長(zhǎng)這么一個(gè)時(shí)期。剛才也提到，從投資時(shí)鐘理論來(lái)看，我們現(xiàn)在可能是處于投資時(shí)鐘的第三象限，即經(jīng)濟(jì)放緩，通脹也是在逐漸下降的這么一個(gè)情況，需要逐步地過(guò)渡到第二象限，也就是經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)的這樣一個(gè)過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中可能股票，或者說(shuō)權(quán)益類的資產(chǎn)，它的收益特征會(huì)逐步的表現(xiàn)出來(lái)。在這樣一個(gè)周期過(guò)程的開(kāi)始階段，更適合我們做基金定投，也就是說(shuō)從市場(chǎng)的底部進(jìn)入，然后在市場(chǎng)的高點(diǎn)止盈兌現(xiàn)，在整個(gè)過(guò)程中通過(guò)基金定投平抑市場(chǎng)波動(dòng)。
如果收益比例達(dá)到多少適合拋出，這個(gè)也是跟個(gè)人的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān)。我自己中性一點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，可能10%到15%可以考慮適當(dāng)?shù)厝ブ褂５俏乙步o大家一個(gè)建議，如果你做基金定投想去止贏的話，我建議也是采用分批的方式止贏。因?yàn)楫吘拐l(shuí)都希望可以賣(mài)在牛市的最高點(diǎn)，但這是一個(gè)可遇不可求的事情。通過(guò)分批止盈贖回，比如每次贖回已投資金額的三分之一，或者四分之一，這些可能效果會(huì)更好一點(diǎn)，可以減少部分市場(chǎng)繼續(xù)上漲損失的機(jī)會(huì)成本。
11、網(wǎng)友“鐘思超”：比如定時(shí)不定額，定投多只關(guān)聯(lián)度低的指數(shù)基金，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡，這樣的操作會(huì)比單純的定時(shí)定額更有意義嗎?如果是定投到達(dá)止贏線后如何操作，繼續(xù)定投的話，還是定投原來(lái)的那只基金，還是另外找一只新的?部分贖回的話，比例設(shè)置到多少合適呢?
郝鵬：我覺(jué)得定投多只關(guān)聯(lián)度比較低的指數(shù)基金并進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡，這個(gè)相對(duì)已經(jīng)是比較進(jìn)階的一個(gè)資產(chǎn)組合的理念，我也是非常贊賞和鼓勵(lì)。特別是在權(quán)益類資產(chǎn)配置來(lái)看，這點(diǎn)還是十分重要的。選擇多只關(guān)聯(lián)度較低的指數(shù)基金進(jìn)行定投，是分散投資組合中投資標(biāo)的的中非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。
從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，將低相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)納入投資組合會(huì)擴(kuò)大資產(chǎn)配置的有效前沿。如果你可以將基金定投及資產(chǎn)配置這兩個(gè)手段結(jié)合使用得相對(duì)比較好的話，這樣出來(lái)的效果，肯定會(huì)比這種單純地買(mǎi)一只基金，或者說(shuō)單純地去做一些股票的投資，更有意義、更加穩(wěn)健。
如果基金定投達(dá)到止贏線后如何操作，繼續(xù)定投，還是定投原來(lái)的，這個(gè)其實(shí)還是要看之前選擇的定投或者定投的基金組合，是否仍然是有繼續(xù)向好表現(xiàn)的可能。一方面，定投換不換標(biāo)的，這是一個(gè)方面考慮的問(wèn)題，另外一方面，如果達(dá)到預(yù)期止贏線的話，從理性的角度來(lái)看，應(yīng)該是采用分批止贏的方式兌現(xiàn)盈利。
12、 網(wǎng)友“曉明”：普通工薪族配置幾只基金比較好?貨基、債基、股基的比例如何分配?如果定投的話，周期多長(zhǎng)比較適合?
郝鵬：普通工薪族可能花費(fèi)在基金研究和篩選的時(shí)間和精力也都相當(dāng)有限，我建議選擇基金組合，數(shù)量控制在5只以內(nèi)，但這5只基金，我建議還是根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好，去靈活地調(diào)配貨基、債基、股基等資產(chǎn)的比例。如果相對(duì)保守一點(diǎn)，建議固定收益類的，例如貨基和債基的合計(jì)比例要相對(duì)大一些，要超過(guò)60%到70%。如果相對(duì)平衡一些的，權(quán)益類基金產(chǎn)品的定投比例可能占總的投資額大概一半左右。貨基和債基的比例合計(jì)占另一半。
如果是激進(jìn)一點(diǎn)的投資者，可以把權(quán)益類基金的比例，適當(dāng)放到70%到80%，其它20%到30%的比例再配置貨基和債基。定投頻率的選擇,以工薪階層來(lái)看，以月度進(jìn)行定投操作是相對(duì)比較合適的。畢竟工薪階層的現(xiàn)金流基本還都是以月度來(lái)實(shí)現(xiàn)的。定投周期的選擇，剛才也提到，從經(jīng)濟(jì)周期角度及目前市場(chǎng)所處環(huán)境來(lái)看，可能三到五年我認(rèn)為還較為合適。
13、網(wǎng)友“明月”：分級(jí)基金A是溢價(jià)，B是折價(jià)，折價(jià)略大于溢價(jià)，這樣的分級(jí)基金有套利潛力嗎?
郝鵬：我覺(jué)得講到分級(jí)基金套利這塊，涉及的專業(yè)性會(huì)多一些。分級(jí)基金的套利，這確實(shí)是一個(gè)相對(duì)進(jìn)階或相對(duì)高階一點(diǎn)的一個(gè)投資策略吧。如果單純地說(shuō)分級(jí)基金A是溢價(jià)，B是折價(jià)的話，這個(gè)其實(shí)也不能說(shuō)現(xiàn)在就有套利的機(jī)會(huì)。跟大家簡(jiǎn)單地普及一下，分級(jí)基金的折溢價(jià)套利大概有兩種形式，一種就是說(shuō)分級(jí)基金整體是溢價(jià)的，這樣就會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)這種基金，然后進(jìn)行分拆，然后到二級(jí)市場(chǎng)分別賣(mài)出分級(jí)基金的A份額和B份額，這樣的話才算完成了一個(gè)溢價(jià)套利過(guò)程。
折價(jià)套利就是相反做，我從二級(jí)市場(chǎng)上分別按比例買(mǎi)進(jìn)A份額和B份額，然后合并成母基金，最后到一級(jí)市場(chǎng)去贖回。但是這里要提示大家一下，分級(jí)基金的折溢價(jià)套利，并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，它還是有風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)楝F(xiàn)在深交所的分級(jí)基金大概都是要T+2或T+3才能完成整個(gè)套利流程，其實(shí)投資者會(huì)承受在合并或者拆分過(guò)程中，分級(jí)基金母基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及在套利過(guò)程中整體折溢價(jià)水平變化的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于溢價(jià)套利來(lái)說(shuō)，還特別要關(guān)注拆分后子份額的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)，分級(jí)基金的折溢價(jià)套利不能單純的看某一類份額是折價(jià)或是溢價(jià)，而是要關(guān)注整體的折溢價(jià)水平及其他一些市場(chǎng)因素。
14、網(wǎng)友“云飛揚(yáng)”：基金定投時(shí)，每日投一次，與每周投一次，哪方式更利于攤薄風(fēng)險(xiǎn)。第二個(gè)問(wèn)題是，贖回時(shí)在無(wú)法預(yù)測(cè)高點(diǎn)的情況下，有沒(méi)有科學(xué)的贖回方式?比如指數(shù)達(dá)到多少時(shí)贖回百分之幾?指數(shù)再上漲多少時(shí)再贖回百分之幾。第三，如果從財(cái)富管理的角度，給投資者一些建議，比如10萬(wàn)資金如何進(jìn)行配置比較合理?
郝鵬：首先第一個(gè)問(wèn)題，基金定投的頻率是每日投一次，還是每周投一次，哪種方式更有利于攤薄風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)要看你定投選擇的具體標(biāo)的的波動(dòng)情況，如果它的波動(dòng)率很大，選擇以日為頻率進(jìn)行定投，可以更好的實(shí)現(xiàn)平抑市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。但如果選擇的標(biāo)的是波動(dòng)相對(duì)沒(méi)有這么劇烈的話，可能每周投一次，甚至月度定投，也可以起到比較不錯(cuò)的效果。畢竟基金定投是時(shí)間的朋友，我們要以一個(gè)長(zhǎng)期投資理念來(lái)理解和實(shí)踐基金定投才能達(dá)到一個(gè)較為理想的效果。
關(guān)于止盈和贖回時(shí)機(jī)判斷的問(wèn)題，這個(gè)剛才其實(shí)也提到了，我覺(jué)得相對(duì)好一點(diǎn)的止盈方式，是可以分批進(jìn)行止盈兌現(xiàn)，比如說(shuō)按投資總金額的三分之一或者四分之一的方式，分三次或者四次把你的盈利兌現(xiàn)，這樣可以在無(wú)法預(yù)測(cè)高點(diǎn)的時(shí)候，把機(jī)會(huì)成本的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散化。
關(guān)于如果有10萬(wàn)資金如何進(jìn)行配置比較合理的這個(gè)問(wèn)題，具體還是要應(yīng)該從自己的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)決定。如果你是穩(wěn)健型的，可能要六成以上配置固定收益類的產(chǎn)品�？赡芤怀傻絻沙桑渲玫綑�(quán)益類的產(chǎn)品，還有一兩成留到現(xiàn)金管理類的產(chǎn)品上。如果你相對(duì)比較激進(jìn)的話，可能10萬(wàn)中有8萬(wàn)都要配到權(quán)益類資產(chǎn)，甚至還可能要適當(dāng)選擇一些帶有杠桿或非線性的衍生品投資工具進(jìn)行配置。所以說(shuō)，不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶來(lái)做同樣一個(gè)金額的資產(chǎn)配置操作，差別還是很大的。
15、網(wǎng)友“靜靜”：?jiǎn)栂掳肽贶姽せ疬�可以投資嗎?
郝鵬：軍工行業(yè)或軍工相關(guān)主題，我個(gè)人感覺(jué)，投資機(jī)會(huì)還是相對(duì)比較確定的。因?yàn)楫吘�，一方面，目前軍工行業(yè)基本面具備一定優(yōu)勢(shì)。另一方面，軍民融合已經(jīng)成為國(guó)家的頂層戰(zhàn)略設(shè)計(jì)。中國(guó)在大國(guó)崛起的背景下，軍工或者說(shuō)高端制造業(yè)，是不可或缺的，這也是證明我們國(guó)家實(shí)力的一個(gè)體現(xiàn)。
16、網(wǎng)友“田云峰”：現(xiàn)在基金經(jīng)理變換比較多，會(huì)不會(huì)增加選擇基金的難度?如果頻繁更換基金，會(huì)不會(huì)增加交易成本?
郝鵬：現(xiàn)在基金經(jīng)理變化確實(shí)是比較多，畢竟整個(gè)行業(yè)的流動(dòng)性是比較大的。基金經(jīng)理更換的話，確實(shí)可能會(huì)造成這只基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)。
我們建議，具體投資者在選擇基金時(shí)，應(yīng)該要了解該基金的一些基本要素，比如投資標(biāo)的、投資范圍、投資策略、投資比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、基金經(jīng)理的一些相關(guān)信息等。做到對(duì)這只產(chǎn)品的具體投資邏輯認(rèn)同、對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致，等等這些，才能算的上對(duì)這筆投資行為負(fù)責(zé)，也才能真正說(shuō)明投資者是在有意識(shí)的進(jìn)行積極的基金理財(cái)操作�？偟膩�(lái)說(shuō)，投資操作前還是需要做一些功課的，畢竟是拿真金白銀去投資嘛!
對(duì)于普通投資者，我們建議，可以考慮一些寬基指數(shù)的產(chǎn)品進(jìn)行入門(mén)級(jí)的定投操作，畢竟這種被動(dòng)性的工具對(duì)基金經(jīng)理的依賴是最小的，因?yàn)榫唧w的投資范圍及比例已經(jīng)被嚴(yán)格的寫(xiě)在基金契約里了。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，就可以少一些對(duì)基金經(jīng)理層面的考察和不確定因素。同時(shí)，通常被動(dòng)式的基金產(chǎn)品，管理費(fèi)等具體的投資成本也較低，適合普通投資者進(jìn)行入門(mén)級(jí)的選擇。。
17、網(wǎng)友“速蒂小騎”：能否照顧一下新手，剛進(jìn)入時(shí)需要哪些準(zhǔn)備?或者哪些知識(shí)?如果沒(méi)有時(shí)間講解這些的話，可不可以提供一些學(xué)習(xí)的渠道，讓新手自學(xué)一下?
網(wǎng)友“包子”：注冊(cè)基金賬戶要在哪里注冊(cè)?是直接去證券公司嗎?包括第一次投資基金的話，如何選出適合自己的第一只基金，新手在投資基金時(shí)，需要注意哪些方面的問(wèn)題?
郝鵬：如果是對(duì)一個(gè)基金小白，我建議一開(kāi)始可以去看一些投資學(xué)相關(guān)的一些書(shū)籍，或者通過(guò)其他一些媒介和渠道了解一些這方面的知識(shí)�，F(xiàn)在網(wǎng)上第三方平臺(tái)，也都提供一些科普金融知識(shí)的頻道，用一些問(wèn)答，或者用一些故事、段子的形式，給大家普及一些金融的基礎(chǔ)知識(shí)。如果可以看得進(jìn)去一些專業(yè)的書(shū)，我會(huì)建議他看一下機(jī)械工業(yè)出版社的《投資學(xué)》，這也是我個(gè)人接觸金融領(lǐng)域以來(lái)看的第一本書(shū)。
新手在投資基金時(shí)，需要注意哪些方面的問(wèn)題，我覺(jué)得首先你要了解你要投資的那個(gè)基金，它所投資的目標(biāo)，投資策略，投資范圍，投資比例、基金經(jīng)理是誰(shuí)等一些基金的基本要素，特別需要關(guān)注的是費(fèi)率結(jié)構(gòu)這塊，因?yàn)檫@塊決定了我們投資這只產(chǎn)品的直接成本。我覺(jué)得對(duì)于新手來(lái)說(shuō)的話，去不斷地嘗試，但不是盲目的嘗試，或者說(shuō)不斷地去學(xué)習(xí)，這也是非常有必要的。
現(xiàn)在在哪個(gè)渠道注冊(cè)基金賬戶，這個(gè)可能跟去哪里購(gòu)買(mǎi)基金比較相關(guān)�，F(xiàn)在主要的基金銷售渠道，可能有如下幾個(gè)：第一個(gè)就是銀行渠道。銀行渠道包括銀行柜臺(tái)、電子銀行、直銷銀行等，現(xiàn)在銀行渠道還是基金銷售的一個(gè)主要渠道。畢竟客戶基礎(chǔ)最好，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和營(yíng)銷人員最多。
第二個(gè)，就是基金公司的一些直銷渠道，比如直銷柜臺(tái)、網(wǎng)上直銷等等。如果說(shuō)銀行渠道類似于一個(gè)百貨公司的話，基金直銷就相當(dāng)于一個(gè)專賣(mài)店或者是生產(chǎn)批發(fā)商。基金直銷平臺(tái)這個(gè)專賣(mài)店只銷售自己品牌的產(chǎn)品，自己旗下的基金，最直接的好處就是銷售費(fèi)率最低，類似于我們直接跟生產(chǎn)廠家拿貨，省去了中間環(huán)節(jié)分銷的費(fèi)用。。一般來(lái)說(shuō)，通過(guò)基金直銷，可以做到1折費(fèi)率購(gòu)買(mǎi)基金，甚至通過(guò)一些貨幣基金轉(zhuǎn)換的方式，做到零費(fèi)率購(gòu)基。
再有一個(gè)就是券商渠道。券商渠道銷售的一些產(chǎn)品，除了一些輔助銷售的產(chǎn)品，主要賣(mài)的還是一些有場(chǎng)內(nèi)份額的產(chǎn)品，例如ETF，LOF等等。畢竟他們的客戶群體，大部分是已經(jīng)開(kāi)了證券賬戶，對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)有了一定認(rèn)識(shí)，甚至說(shuō)已經(jīng)是老玩家的這樣一群客戶。
最后還有第三方平臺(tái)。第三方平臺(tái)更像是一個(gè)金融產(chǎn)品超市。它也通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)展示給客戶不同的產(chǎn)品貨架，在不同貨架上都有哪些特征的產(chǎn)品，哪些最暢銷，過(guò)去的業(yè)績(jī)情況等等信息。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于確實(shí)可以讓客戶一次性地去瀏覽、比較多家公司的不同類型的產(chǎn)品情況，也特別方便互聯(lián)網(wǎng)客戶，符合他們的使用習(xí)慣。但是還不夠完美額的地方，可能就在于，銷售費(fèi)用相對(duì)基金直銷來(lái)說(shuō)還是有一些增加的。這個(gè)也是大家需要在投資基金的時(shí)候，特別需要關(guān)注的一些東西。
總的來(lái)說(shuō)各個(gè)渠道各有利弊，大家也可以根據(jù)自己的喜好，和自己的一些能力，去選擇適合自己的銷售渠道。
如果你要是選擇基金的話，我還是建議你首先需要了解一些基金的基本要素，比如說(shuō)投資范圍，投資的一些策略，投資標(biāo)的、投資比例、基金經(jīng)理的相關(guān)信息，特別是一些基金的費(fèi)率情況，比如說(shuō)一般股票型基金，如果你的申購(gòu)量，特別是對(duì)于工薪階層或者說(shuō)小白理財(cái)來(lái)說(shuō)，它的單筆申購(gòu)量不大的話，單筆申購(gòu)費(fèi)率可能就要1.5%，其實(shí)你還沒(méi)開(kāi)始進(jìn)行投資了，已經(jīng)虧了1.5%了。所以對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，費(fèi)率情況是要格外關(guān)注的。
18、網(wǎng)友“小微”：前端收費(fèi)和后端收費(fèi)有什么區(qū)別?哪一種收費(fèi)更為劃算?基金什么時(shí)候賣(mài)比較劃算?
郝鵬：前端收費(fèi)和后端收費(fèi)指的就是申購(gòu)費(fèi)，它是前端收取還是后端收取。前端收取就是說(shuō)你在申購(gòu)基金的時(shí)候，一次性地收了。后端收費(fèi)，就是說(shuō)根據(jù)你持有這只基金的期限，持有的時(shí)間越長(zhǎng)，收取的費(fèi)用越低。其實(shí)哪種收費(fèi)方式更劃算，還是要根據(jù)投資者預(yù)期持有這只基金多長(zhǎng)時(shí)間來(lái)區(qū)分，然后也跟希望投資的金額來(lái)區(qū)分。當(dāng)然如果一些機(jī)構(gòu)客戶，或者說(shuō)一些高凈值的客戶，我可以拿到500萬(wàn)以上的資金量去進(jìn)行單筆基金申購(gòu)操作的話，可能才1000塊錢(qián)的前端申購(gòu)費(fèi)。如果你要后端收取的話，可能要三年以上才能免費(fèi)。所以這個(gè)時(shí)候可能選擇前端會(huì)更好一些。但是如果我申購(gòu)的金額不大的話，而我相信我會(huì)長(zhǎng)期持有這個(gè)產(chǎn)品，我可能選擇一些后端收費(fèi)的方式會(huì)比較好。
拿債券型基金來(lái)說(shuō)，前端收費(fèi)一般來(lái)說(shuō)是該產(chǎn)品的A類份額，采用后端收費(fèi)是B類份額。有些朋友可能還會(huì)看到還有C份額，R份額、E份額等。C類份額通常來(lái)說(shuō)是不收取申購(gòu)費(fèi)的，而收取銷售服務(wù)費(fèi)的一類份額。還有一些E份額、R份額，可能是針對(duì)一些互聯(lián)網(wǎng)或定制化銷售渠道的的份額，這個(gè)也是要投資者更加細(xì)心地區(qū)分，主要關(guān)注它的一些收費(fèi)方式的不同，我們可以選擇一個(gè)最低成本，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)最有利的銷售渠道進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。畢竟各類份額都是混同運(yùn)作，但是由于各類份額的費(fèi)率不一樣，就會(huì)直接造成到投資者這段的收益不同。
如果問(wèn)基金什么時(shí)候賣(mài)合適，這個(gè)我覺(jué)得跟問(wèn)股票你在什么時(shí)候賣(mài)出是同樣不好說(shuō)清楚的問(wèn)題。這個(gè)其實(shí)還是要看這個(gè)基金具體的投資的標(biāo)的，如果預(yù)期未來(lái)走勢(shì)還可以保持強(qiáng)勢(shì)的話，我感覺(jué)是可以堅(jiān)定持有的。但是，如果這個(gè)基金自身情況發(fā)生了巨大變化，比如換基金經(jīng)理、轉(zhuǎn)型、或具體的投資邏輯和投資方向已不再適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，比如說(shuō)它主要投資的一個(gè)主題或行業(yè)周期熱點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去了，可預(yù)見(jiàn)的時(shí)間內(nèi)熱點(diǎn)輪動(dòng)回來(lái)的概率較小，這樣的產(chǎn)品我建議還是要先出來(lái)，看清楚市場(chǎng)和看清楚投資標(biāo)的再操作會(huì)比較理性。
19、網(wǎng)友“靜怡”：貨幣基金現(xiàn)在越來(lái)越同質(zhì)化，如果小散戶想配置貨幣基金的話，是隨便買(mǎi)一只就可以嗎?還是可以參考一些標(biāo)準(zhǔn)去做一些挑選?
郝鵬：說(shuō)到貨幣基金的話，相信大家也是已經(jīng)相當(dāng)熟悉了，特別是一些寶寶類的貨幣基金，可能日常生活中已經(jīng)培養(yǎng)了大家的一些使用習(xí)慣。。一般來(lái)說(shuō)，貨幣基金，可能大家需要關(guān)注的有這么幾點(diǎn)，第一個(gè)是它的收益性。這個(gè)是最自然的邏輯，如果一段時(shí)間以來(lái)，你買(mǎi)的貨幣基金每天1萬(wàn)塊錢(qián)可以收益1元，我買(mǎi)的1萬(wàn)貨幣基金每天只收5毛錢(qián)的話，那我肯定會(huì)選擇換一個(gè)收益更高一點(diǎn)的貨幣基金。
還有一個(gè)就是流動(dòng)性，這個(gè)貨幣基金是不是可以支持T+0贖回，是不是想用錢(qián)的時(shí)候，馬上就可以到賬;還有一個(gè)T+0贖回的額度情況，比如說(shuō)有的是當(dāng)日單筆上限10萬(wàn)塊錢(qián)，有的可以做到100萬(wàn)、甚至500萬(wàn)。這對(duì)于資金體量較大的投資者來(lái)說(shuō)就會(huì)格外重要，有時(shí)一些客戶為了流動(dòng)性甚至愿意犧牲一部分收益維度的考量。
再有一個(gè)因素就是貨幣基金的規(guī)模和機(jī)構(gòu)客戶占比情況，如果本身體量較大的貨基，一般來(lái)說(shuō)，普通散戶的申購(gòu)贖回行為，對(duì)產(chǎn)品本身的投資管理影響不大。但是，一個(gè)產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)較小，機(jī)構(gòu)持股占比又相對(duì)較高的話，機(jī)構(gòu)的申贖行為，對(duì)整個(gè)基金的投資管理操作影響還是相對(duì)比較大的，直接影響到該產(chǎn)品的額收益情況及流動(dòng)性支持情況。
另外，有一些貨幣基金的場(chǎng)景化功能性植入比較豐富，比如信用卡自動(dòng)還款，還房貸，繳水電費(fèi)，繳電話費(fèi)等等功能，特別是對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，促進(jìn)我們?nèi)粘Ｉ畹谋憷砸彩侵档梦覀內(nèi)ミx擇的一個(gè)重要砝碼。從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，貨幣基金甚至都可以直接開(kāi)支票……這個(gè)我相信也是我國(guó)以后貨幣基金發(fā)展的一個(gè)方向，替代實(shí)物貨幣，弱化金融產(chǎn)品屬性，更像一個(gè)貨幣符號(hào)來(lái)融入我們的生活。
20、網(wǎng)友：請(qǐng)問(wèn)計(jì)劃定投3到5年，在這個(gè)期間收益達(dá)到止贏線后怎么操作?怎么出?怎么進(jìn)?
郝鵬：如果你定投了3到5年，達(dá)到了止贏預(yù)期，我還是建議分批次等金額進(jìn)行贖回操作。這樣的話，可以避免你在無(wú)法預(yù)測(cè)高點(diǎn)的情況下，喪失一部分的繼續(xù)上漲的收益。換句話說(shuō)，就是可以分散化你損失機(jī)會(huì)成本的風(fēng)險(xiǎn)。
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