2017基金的重點基礎知識

　　要學投資理財，當然少不了基金的知識。下面小編為大家整理了基金的重點基礎知識，供大家參考!

　　第一章 投資管理基礎

　　第一節(jié) 財務報表

　　財務報表包括資產負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表，另外還有所有者權益變動表。

　　A，資產負債表

　　資產負債表是企業(yè)的第一會計報表，資產負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產，負債和所有者權益的狀況。資產負債表反映了企業(yè)在特定時點的財務財務狀況，是企業(yè)經營管理活動結果的集中體現(xiàn)。

　　會計恒等式：資產=負債+所有者權益

　　B，利潤表

　　利潤表也叫損益表，反映一定時期的總體經營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因。利潤表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經營狀況，直接明了的揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經營趨勢。

　　1，利潤表由三部分構成： 第一部分是營業(yè)收入;第二部分是與營業(yè)收入相關的生產性費用，銷售費用和其他費用;第三部分是利潤。

　　C，現(xiàn)金流量表

　　現(xiàn)金流量表也叫財務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間，企業(yè)現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情形�，F(xiàn)金流量表是根據收付實現(xiàn)制編寫的

　　1，現(xiàn)金流量表的基本結構

　　(1) 經營活動產生的現(xiàn)金流，反映的是與生產商品，提供勞務，繳納稅金等直接相關的業(yè)務所產生的現(xiàn)金流量

　　(2) 投資活動產生的現(xiàn)金流，包括為正常生產經營活動投資的長期資產以及對外投資所產生的股權和債券

　　(3) 籌資活動產生的現(xiàn)金流。反映的是企業(yè)長期資本(股票和債券，貸款等)籌集資金狀況

　　三部分現(xiàn)金流加總則得到凈現(xiàn)金流

　　第二節(jié) 財務報表分析

　　財務報表分析是指通過對企業(yè)的財務報表相關財務數據進行解析，挖掘企業(yè)經營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經營業(yè)績和財務狀況提供幫助。

　　A 財務比率分析

　　1，流動性比率

　　(1) 流動比率: 流動比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率。流動比率重點關注的是企業(yè)的流動資產和流動負債。

　　流動比率=流動資產/流動負債，流動比率大于一，說動企業(yè)可以運用流動資產的變現(xiàn)來足額償還其短期負債。流動比率越高，短期債權人越高興。

　　(2) 速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債，速動比率相對于流動比率對于短期償 債能力衡量更加客觀。一般來說速動比率大于2時，企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財務狀況。流動資產的內部轉換不會影響流動比率，但會影響速動比率。

　　2， 財務杠桿比率

　　財務杠桿比率是分析企業(yè)償債能力的風險指標。

　　(1) 資產負債率=負債/資產，由于債務尤其是長期債務的利息具有稅盾效應(指利息

　　在企業(yè)所得稅前支付，利息費用可以減少企業(yè)的應繳稅費)，能提高企業(yè)的價值，因而很多企業(yè)會使用財務杠桿，舉債經營。

　　(2) 權益乘數=資產/所有者權益，負債權益比=負債/所有者權益，資產負債率，權益

　　乘數和負債權益比三個比率表達的意思一樣，數值越大代表財務杠桿越大，負債越重。

　　(3) 利息倍數=息稅前利潤/利息，對于債權人來說利息倍數越高越好，至少應該為1、

　　3，營運效率比率

　　(1) 存貨周轉率：顯示企業(yè)在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。

　　存貨周轉天數=365天/存貨周轉率，存貨周轉率越大，說明存貨銷售，變現(xiàn)所用的時間越短，存貨的管理效率越高。

　　存貨周轉天數=365/存貨周轉率。

　　(2) 應收賬款周轉率=銷售收入/年均應收賬款，應收賬款周轉率越大，說明應收賬款變現(xiàn)，銷售收入收回的速度所需的時間越短。

　　應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率，

　　(3) 總資產周轉率=年銷售收入/年均總資產，總資產周轉率越大，說明企業(yè)的銷售

　　能力越強，資產利用效率越高。

　　B，杜邦分析法

　　杜邦分析法：是用來評價企業(yè)盈利能力和股東權益回報水平的方法，它利用主要的財務比率之間的關系來綜合評價企業(yè)的財務狀況。

　　1， 杜邦恒等式

　　(1) 凈資產收益率=凈利潤/所有者權益=(凈利潤/總資產)*(總資產/所有者權益)=資產收益率*權益乘數

　　(2) 資產收益率=凈利潤/總資產=(凈利潤/銷售收入)*(銷售收入/總資產)=銷售利潤率*總資產周轉率

　　(3) 凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數

　　第三節(jié) 貨幣的時間價值與利率

　　A，貨幣的時間價值概念

　　貨幣的時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值

　　凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出

　　B，現(xiàn)值和終值

　　例，某公司從銀行取得貸款30萬元，年利率6%，貸款期限3年，到第3年末一次還清，公司應付銀行本利和為：30*(1+6%)^3=35、75(萬元)

　　這里終值就是35、75萬元。

　　例，某公司發(fā)行了面值為1000元的5年期的零息債券，現(xiàn)在的市場利率為8%，那么該債券的現(xiàn)值為：1000/(1+8%)^5=680、58元

　　這里現(xiàn)值為680、58元 ，貼現(xiàn)率為8%

　　C，利息率，名義利率，和實際利率

　　利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量最基本單位，按債權人取得報酬的情況，可以將利率分為實際利率和名義利率。

　　實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化時，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。

　　名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。通常說的年利率都是指名義利率

　　D，單利和復利

　　1，單利

　　計息方式：只要本金在會計周期中獲得利息，無論時間長短，所生利息均不加入本金重復計算利息

　　計算公式

　　單利終值的計算公式 FV=PV*(1+i*t)

　　單利現(xiàn)值計算公式：PV=FV/(1+it*)

　　2，復利

　　計息方式：復利是每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息的方法。計息期是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年，月，日等。除非特別說明，一般計息期為一年，固定收益證券中常常是半年付息一次

　　計算公式

　　復利終值的計算公式：FV=PV*(1+i)^n

　　復利現(xiàn)值的計算公式：PV=FV/(1+i)^n

　　E，即期利率與遠期利率

　　即期利率：是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時間t的收益。

　　遠期利率：指的是資金的遠期價格，它是隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。

　　第四節(jié) 常用描述性統(tǒng)計概念

　　A，隨機變量：我們將一個能取得多個可能值的數值變量稱為隨機變量。

　　1，期望：隨機變量X的期望衡量了X的取值的平均水平;它是對X所有可能取值按照其發(fā)生的概率大小加權后的平均值。

　　例：某投資者將其資金分別投向A,B,C三只股票，占其總資產的百分比分別為40%，40%，20%;股票A的期望收益率為rA=14%，股票B的期望收益率為rB=20%，股票C的期望收益率為rC=8%;則該投資者持有的股票組合期望收益率R=0、4rA+0、4rB+0、2rC=15、2%。

　　這組股票的期望為15、2%。

　　2， 方差和標準差

　　方差就是表示數據波動性的，方差越大，波動性越強，越不確定。標準差是方差的開方。

　　3， 分位數

　　分位數通常被用來研究隨機變量X以特定概率取得大于等于(或者小于等于)某個值的情況

　　例：我們想找到這樣的一個數值x，使得在5%的情況下，X會大于等于x;而在另外95%的情況下，X會小于等于x。我們就把滿足這個條件的x稱作X上的5%分位數。

　　4， 中位數

　　中位數是用來衡量數據取值的中等水平或者一般水平的數值。

　　B，隨機變量的相關性——相關系數

　　相關系數是從資產回報相關性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性，我們用ij表示證券i和j的收益率回報率之間的相關系數

　　重點：相關系數ij總處于+1和-1之間。相關系數的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間的相關性強弱。相關系數為+的，說明兩個證券收益回報率之間有關系。為 – 的說明關系是相反的。如果為0說明，沒有關系，即相互獨立

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